IncluidoTras el Informe de Política Monetaria (IPom) de marzo de 2023 publicado el miércoles, el Banco Central espera que la inflación en diciembre se ubique en 4,6%, lejos de la meta de 3% del Informe de diciembre. También se estima que el crecimiento económico este año oscilará entre -0,5 y +0,5%.
El informe también lo muestra.la parte central del IPC ronda el 11% anual desde hace algún tiempo, “acumulando una sorpresa importante en los últimos meses”.Entre las razones de este fenómeno, el informe lo explicael ritmo del ajuste económico fue más lento de lo esperado.
Agrega que a pesar de mejores resultados a principios de 2023,la economía continuará el proceso de ajuste en los próximos trimestres. El panorama económico mundial se ha vuelto más complejo en las últimas semanas.
“Como consecuencia, la economía chilena se verá afectada por una menor demanda externa y condiciones financieras globales más restrictivas.Con todo, el escenario actual presenta un grado de incertidumbre superior al habitual.Por un lado, existe el riesgo de un deterioro más abrupto del escenario externo, con mayores implicaciones para Chile. Por otro lado, una caída lenta en el consumo interno puede resultar en una dinámica de inflación más compleja.
Las proyecciones incluidas en este Informe también muestran que en el escenario central, la inflación general seguirá descendiendo en los próximos trimestres y se acercará a la meta de 3% en la última parte de 2024. La inflación al cierre de 2023 será de 4,6% anual, superior a lo esperado en el Informe anterior.
“El ajuste se debe a mayores niveles de inflación en los últimos meses -especialmente su componente subyacente-, un menor ritmo de ajuste del consumo y un cierre de la brecha de actividad más tardío de lo esperado. En este escenario, la inflación subyacente supera las estimaciones anteriores y solo al final del horizonte de proyección, es decir, en el primer trimestre de 2025, alcanzará fluctuaciones anuales de 3%, explica el instituto emisor.
El Informe destaca que la convergencia de la inflación a la meta del 3% aún tiene en cuenta la necesidad de ajustar la economía a los altos niveles de gasto que logró en 2021 y 2022.
DESARROLLO ECONOMICO
En cuanto a las actividades comerciales,el informe indica que en los años 2023-2024 acumulará un crecimiento de 1,5%, similar al previsto en el Informe anterior.
Para 2023, el rango de crecimiento se ajusta al alza a -0,5 y +0,5% (entre -1,75 y -0,75% en diciembre). Según NBP, esto se debe principalmente al menor ritmo de ajuste del consumo a fines de 2022 y las sorpresas de crecimiento a principios de 2023.
Para 2024, el rango de crecimiento se reducirá en un monto equivalente de entre 1 y 2% (entre 2 y 3% en diciembre). Para 2025, se prevé que la economía crezca entre un 2 y un 3 %.
CONSUMO PRIVADO
Según el BC, una corrección lenta del alto nivel de consumo privado fue un factor importante que contribuyó a la alta inflación.La Revisión de Cuentas Nacionales 2020-2022 encontró que el consumo de los hogares fue alrededor de $ 4.3 mil millones más alto que lo estimado previamente. Las cifras de ahorro interno fueron revisadas a la baja y el déficit en cuenta corriente se amplió, revelando que los desequilibrios macroeconómicos eran mayores.
De manera similar, los datos de fines de 2022 y principios de 2023 muestran que la tasa de caída del consumo privado fue menor a la esperada, lo que es consistente con el aumento del empleo y la disminución de la incertidumbre política y económica local.
El informe también destaca que, al margen de la estacionalidad, se ha producido un aumento del empleo en los últimos meses, especialmente de trabajadores contratados, lo que contribuyó a un ligero aumento del fondo de salarios.
Mientras tanto, los indicadores de incertidumbre interna han disminuido significativamente a niveles comparables a los observados antes de octubre de 2019.
El menor ajuste por consumo también coincide con un incremento en los flujos de crédito al consumo revolvente, que corresponden a líneas y tarjetas de crédito.